В работе Паевого Инвестиционного Фонда принимают участие сразу несколько организаций: управляющая компания, специализированный депозитарий, агент по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев, брокер, банк, обслуживающий счета фондов, специализированный регистратор, независимый аудитор и контролирующий орган (Федеральная Служба по Финансовым Рынкам).

Каждая из этих компаний выполняет определенный набор закрепленных за ней функций:
Управляющая компания - осуществляет доверительное управление активами фонда;
Специализированный депозитарий - хранение и учет имущества фонда, контроль за распоряжением этим имуществом, за соблюдением законодательства и Правил фондов;
Специализированный регистратор - учет прав владельцев инвестиционных паев;
Независимый аудитор - проверка бухгалтерского учета и ведения учета в отношении имущества фонда, расчета стоимости паев, сделок с имуществом фонда;
Банк, обслуживающий счета фонда - расчетно-кассовое обслуживание;
Брокер - посреднические услуги на фондовом рынке;
Агент - прием заявок на приобретение, погашение и обмен паев;
ФСФР - лицензирование и контроль. 

Инвестиционный пай - это именная бездокументарная ценная бумага, удостоверяющая право собственности владельца на долю имущества паевого фонда. В качестве подтверждающего документа владелец паев получает выписку из Реестра фонда, с указанием количества паев, цены и даты их приобретения.

Во-первых, защита средств пайщиков обеспечена законодательно. Более 100 законодательных документов регулируют деятельность ПИФов.
Во-вторых, надежность достигается за счет распределения функций управления и хранения активов, учета прав собственности пайщиков и контроля за операциями с активами. Контроль обеспечивается со стороны специализированного депозитария,  Управляющей компании и Федеральная Служба по Финансовым Рынкам (ФСФР).
В-третьих, все компании принимающие участие в работе ПИФа, за исключением аудитора и оценщика, проходят процедуру обязательного государственного лицензирования в ФСФР и находятся под ее постоянным контролем. Аудитор и оценщик проходят процедуру лицензирования в других государственных органах, согласно Федеральному Законодательству России.

Существует три типа паевых инвестиционных фондов: открытые, интервальные и закрытые.
Открытый фонд - это фонд, паи которого могут быть приобретены и погашены в любой рабочий день. Стоимость пая открытого фонда рассчитывается ежедневно. Для пайщиков открытый фонд является наиболее удобной формой ПИФа, поскольку не накладывает временных ограничений на приобретение, погашение или обмен паев.
Интервальный фонд - это фонд, паи которого могут быть приобретены или погашены только в заранее определенные промежутки времени, интервалы. Стоимость пая интервального фонда рассчитывается в конце каждого месяца и в конце интервала.
Закрытый фонд - это фонд, приобретение паев которого производится в период его формирования, а погашение - по окончании срока, на который создан фонд.
Согласно законодательству РФ, правилами доверительного управления закрытым и интервальным ПИФАми может быть предусмотрено, что инвестиционные паи таких фондов предназначены для квалифицированных инвесторов.
Такими фондами являются фонды прямых инвестиций, фонды особо рисковых (венчурных) инвестиций, хедж-фонды и т.д.
Фонды для квалифицированных инвесторов предоставляют возможность инвестировать в наиболее рискованные активы.

Квалифицированными инвесторами являются лица, предусмотренные Федеральным законом от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг":
• брокеры, дилеры и управляющие;
• кредитные организации;
• акционерные инвестиционные фонды;
• управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов;
• страховые организации;
• негосударственные пенсионные фонды;
• некоммерческие организации в форме фондов, которые относятся к инфраструктуре поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства и которые созданы в целях приобретения инвестиционных паев закрытых паевых инвестиционных фондов, привлекающих инвестиции для субъектов малого и среднего предпринимательства, - только в отношении указанных инвестиционных паев;
• Банк России;
• государственная корпорация "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)";
• Агентство по страхованию вкладов;
• государственная корпорация "Российская корпорация нанотехнологий";
• международные финансовые организации, в том числе Мировой банк, Международный валютный фонд, Европейский центральный банк, Европейский инвестиционный банк, Европейский банк реконструкции и развития;

Также квалифицированными инвесторами могут быть лица, признанные таковыми в соответствии Федеральным законом от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" по заявлению. К таким лицам можно отнести физических или юридических лиц, имеющий опыт работы или совершения сделок на рынке ценных бумаг, владеющих определенным количество ценных бумаг, или имеющих размер собственный капитал в размере не меньшем, чем это предусмотрено законом.
Признание лица по его заявлению квалифицированным инвестором осуществляется брокерами, управляющими, иными лицами в случаях, предусмотренных законами, в порядке, установленном федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Покупать паи ПИФов предпочтительно сразу после сильного падения рынка. Вопрос в том, как определить, момент, когда рынок закончил падение. К сожалению, аналитики констатировали факт кризиса уже после того, как рынок значительно снизился. Такая же ситуация будет и с его восстановлением. Все поверят в том, что кризис уже прошел, только тогда когда фондовые индексы уже покажут значительный рост. Проще говоря «когда поезд уже уйдет».  Для уменьшения риска потерь в первое же время после покупки можно разбить вкладываемую сумму на части и вложить, например, за несколько месяцев с интервалами в 3 - 5 недель. Эта стратегия позволит уменьшить потери, если рынок будет продолжать свое снижение.